भारतीय सरकारी बॉन्ड अब जेपी मॉर्गन के बॉन्ड इंडेक्स का हिस्सा हैं। जानिए इसका क्या मतलब है

भारतीय सरकारी बांडों को शामिल करने से अगले 10 महीनों में जेपी मॉर्गन इमर्जिंग मार्केट बॉन्ड इंडेक्स में थाईलैंड, पोलैंड और चेक गणराज्य के भार में कमी आने की संभावना है। (फोटो: शटरस्टॉक)

घोषणा के बाद से विदेशी निवेशक इंडेक्स के लिए पात्र प्रतिभूतियों में लगभग 10 बिलियन डॉलर का निवेश कर चुके हैं। गोल्डमैन सैक्स ने अनुमान लगाया है कि भारत का इंडेक्स भार 10 प्रतिशत तक बढ़ने से कम से कम 30 बिलियन डॉलर का निवेश और बढ़ेगा। इस स्थिर वृद्धि से भारतीय बॉन्ड की कीमतें मजबूत बनी रहने की संभावना है।

जेपी मॉर्गन इमर्जिंग मार्केट इंडेक्स क्या है?

1990 के दशक के प्रारंभ में बनाया गया जेपी मॉर्गन इमर्जिंग मार्केट बॉन्ड इंडेक्स (ईएमबीआई) उभरते बाजार बॉन्ड के लिए सबसे व्यापक रूप से संदर्भित सूचकांक है।

जेपी मॉर्गन के सूचकांक का क्या महत्व है?

जेपी मॉर्गन इमर्जिंग मार्केट ग्लोबल डायवर्सिफाइड इंडेक्स वैश्विक स्तर पर करीब 213 बिलियन डॉलर की संपत्ति का प्रबंधन करता है। इंडेक्स में भारत का 10 प्रतिशत भार 31 मार्च, 2025 तक 21 बिलियन डॉलर (1.7 ट्रिलियन रुपये) के निवेश को आकर्षित करने की उम्मीद है, यह मानते हुए कि निवेशकों का शुरू में भारतीय बॉन्ड में कोई भार नहीं था।

इस समावेशन से ब्लूमबर्ग और एफटीएसई जैसे अन्य ईएम सूचकांक प्रदाता भारत को इसमें शामिल करने पर विचार कर सकते हैं, जिससे अर्थव्यवस्था में अतिरिक्त निवेश प्रवाह की संभावना बढ़ सकती है।

पात्र भारतीय सरकारी बांड

केवल भारतीय रिजर्व बैंक के ‘पूर्ण रूप से सुलभ मार्ग (FAR)’ के तहत जारी किए गए भारतीय सरकारी बॉन्ड (IGB) ही सूचकांक में शामिल किए जाने के पात्र हैं। इन बॉन्ड की न्यूनतम बकाया राशि $1 बिलियन से अधिक होनी चाहिए और कम से कम 2.5 वर्ष की शेष परिपक्वता होनी चाहिए, जिससे 31 दिसंबर, 2026 के बाद परिपक्व होने वाले सभी FAR-नामित IGB पात्र हो जाते हैं।

वित्तीय प्रवाह पर भारत के समावेश का प्रभाव

जेपी मॉर्गन इमर्जिंग मार्केट ग्लोबल डायवर्सिफाइड इंडेक्स में भारत के शामिल होने से फुली एक्सेसिबल रूट (एफएआर) बॉन्ड में 23.6 बिलियन डॉलर का निवेश होने की उम्मीद है। अप्रैल/मई 2025 तक बकाया एफएआर बॉन्ड में विदेशी पोर्टफोलियो निवेशक (एफपीआई) की हिस्सेदारी बढ़कर 3.4 प्रतिशत हो सकती है।

भारत के शामिल होने से अन्य उभरते बाजारों पर प्रभाव

भारतीय सरकारी बांडों को शामिल करने से अगले 10 महीनों में जेपी मॉर्गन इमर्जिंग मार्केट बांड सूचकांक में थाईलैंड, पोलैंड और चेक गणराज्य के भार में कमी आने की संभावना है।

21 सितंबर, 2023 को समावेशन की घोषणा के बाद से, भारतीय सरकारी बांडों में 10.4 बिलियन डॉलर का प्रवाह देखा गया है, जबकि 2023 के पहले आठ महीनों में यह केवल 2.4 बिलियन डॉलर था और 2021 और 2022 में वार्षिक विदेशी बहिर्वाह लगभग 1 बिलियन डॉलर था।

जेपी मॉर्गन के जीबीआई-ईएम में भारत का प्रवेश देश के वित्तीय बाजारों के लिए एक महत्वपूर्ण विकास है, जो निवेश में वृद्धि तथा भारतीय सरकारी बांडों के लिए संभावित रूप से अधिक स्थिरता का संकेत देता है।