कमजोर बाजार स्थितियों के बावजूद शुक्रवार को कई निवेश होल्डिंग कंपनियों (आईएचसी) के शेयरों में तेजी आई, क्योंकि भारतीय प्रतिभूति एवं विनिमय बोर्ड (सेबी) ने उनके उचित मूल्य की खोज के लिए विशेष कॉल नीलामी सत्र की घोषणा की।
ये कंपनियां, जिन्हें आमतौर पर होल्डकोस के रूप में संदर्भित किया जाता है, वे इकाइयां हैं जो अन्य सूचीबद्ध कंपनियों की परिसंपत्तियों और प्रतिभूतियों को रखती हैं, जो आमतौर पर उनकी अपनी समूह फर्मों की होती हैं।
वाडिया समूह की होल्डिंग कंपनी बॉम्बे बर्मा ट्रेडिंग कॉरपोरेशन के शेयर 3.8 प्रतिशत की बढ़त के साथ 1,683 रुपये पर बंद हुए।
कल्याणी ग्रुप की कल्याणी इन्वेस्टमेंट कंपनी भी शुक्रवार के कारोबारी सत्र में 4.5 प्रतिशत की बढ़त के साथ 4,939 रुपये पर बंद हुई। यह समूह स्टील, रसायन, फोर्जिंग और बिजली उत्पादन के क्षेत्र में कार्यरत है।
पिलानी इन्वेस्टमेंट, महाराष्ट्र स्कूटर्स और समिट सिक्योरिटीज जैसी अन्य होल्डिंग कंपनियों ने भी अस्थिर बाजार में हरे निशान के साथ सत्र का समापन किया।
विश्लेषकों ने कहा कि ये शेयर अपने वास्तविक बुक वैल्यू और होल्डिंग्स से बहुत कम कीमत पर ट्रेड कर रहे हैं। उन्होंने कहा कि समझदार निवेशक इन शेयरों को इस उम्मीद में खरीद रहे हैं कि वे विशेष सत्र के दौरान उन्हें बहुत अधिक कीमत पर बेच पाएंगे।
एक विश्लेषक ने नाम न बताने की शर्त पर कहा, “आमतौर पर वैश्विक बाजारों में होल्डको डिस्काउंट करीब 30-40 फीसदी होता है। भारत में लाभांश भुगतान और अन्य विरासत मुद्दों पर उच्च करों के कारण होल्डको अपने आंतरिक मूल्य पर 70 फीसदी तक छूट पर चले जाते हैं। ऐसा कहने के बाद, किसी को वास्तव में यह देखना होगा कि क्या विशेष मूल्य खोज सत्र मूल्य अनलॉक करने के लिए पर्याप्त होगा।”
बाजार नियामक ने गुरुवार को एक विशेष कॉल नीलामी की घोषणा की, जिसमें होल्डिंग कंपनियों की कीमत की खोज करने के लिए कोई मूल्य बैंड नहीं होगा। इस तरह का पहला सत्र अक्टूबर में आयोजित किया जाएगा।
मूल्य बैंड किसी स्टॉक के एक दिन के भीतर कारोबार करने की ऊपरी या निचली सीमा को संदर्भित करते हैं, जिसे सर्किट फिल्टर भी कहा जाता है।
विशेष कॉल नीलामी स्टॉक एक्सचेंजों द्वारा शुरू की जाएगी, जिन्हें समग्र बही मूल्य और नवीनतम बायबैक मूल्य आदि के विवरण के साथ 14 दिन की अग्रिम सूचना प्रदान करना अनिवार्य किया गया है। इसके अलावा, ऐसा सत्र वर्ष में केवल एक बार आयोजित किया जाएगा।
यहां 70 से अधिक सूचीबद्ध होल्डिंग कंपनियां हैं; तथापि, सभी विशेष सत्र के लिए पात्र नहीं हो सकती हैं।
पात्र होने के लिए, निवेश कंपनी की कुल परिसंपत्तियों का 50 प्रतिशत अन्य सूचीबद्ध कंपनियों में निवेशित होना चाहिए। इसके अलावा, कंपनी का छह महीने का वॉल्यूम भारित औसत मूल्य (VWAP) भी प्रति शेयर बुक वैल्यू के 50 प्रतिशत से कम होना चाहिए।
सेबी ने पात्रता की व्याख्या करते हुए कहा, “अन्य सूचीबद्ध कंपनियों में निवेश के आधार पर कंपनी का बुक वैल्यू 10 करोड़ रुपये है और कंपनी के जारी किए गए शेयरों की कुल संख्या 1 करोड़ है। इस प्रकार, सूचीबद्ध निवेश के मूल्य के आधार पर कंपनी का प्रति शेयर बुक वैल्यू 10 रुपये है।”
विशेष सत्र को तभी सफल माना जाएगा जब मूल्य खोज कम से कम पांच अद्वितीय खरीदारों और विक्रेताओं के आदेशों पर आधारित हो। यदि यह सफल नहीं होता है, तो इसे मूल्य खोज तक एक और दिन के लिए बढ़ा दिया जाएगा। बाजार नियामक ने ऐसे धारकों के लिए मानदंड भी निर्दिष्ट किए हैं जो विशेष सत्र के लिए पात्र होंगे।
सेबी द्वारा पहली बार मूल्य निर्धारण प्रस्ताव जारी किए जाने के बाद से इस साल सूचीबद्ध होल्डिंग कंपनियों में तेजी देखी गई है। साथ ही, अंतर्निहित कंपनियों के शेयरों में तेज तेजी ने भी लाभ को सहारा दिया है।