नए एनएफओ से क्षेत्रीय म्यूचुअल फंडों में रिकॉर्ड प्रवाह: क्या आपको निवेश करना चाहिए?

नए एनएफओ से क्षेत्रीय म्यूचुअल फंडों में रिकॉर्ड प्रवाह: क्या आपको निवेश करना चाहिए?

चित्रण: बिनय सिन्हा

विषयगत निधियाँ: ये फंड अलग-अलग क्षेत्रों की कंपनियों में निवेश करते हैं, लेकिन एक सामान्य थीम से जुड़े होते हैं। थीम इंफ्रास्ट्रक्चर विकास से लेकर इलेक्ट्रिक वाहन (ईवी) या खपत तक कुछ भी हो सकती है। एक “इंफ्रास्ट्रक्चर फंड” सड़क, पुल और बिजली संयंत्र बनाने वाली कंपनियों में निवेश कर सकता है, जबकि एक “इलेक्ट्रिक वाहन थीमैटिक फंड” टाटा मोटर्स और मारुति सुजुकी जैसी कार निर्माताओं, एक्साइड इंडस्ट्रीज जैसी बैटरी निर्माताओं और फोर्टम चार्ज एंड ड्राइव इंडिया जैसी चार्जिंग इंफ्रास्ट्रक्चर प्रदाताओं में निवेश कर सकता है।

नए फंड की पेशकश से निवेशकों की रुचि बढ़ी:

जून 2024 में 17 नए ओपन-एंडेड म्यूचुअल फंड लॉन्च किए जाने से निवेश प्रवाह को बढ़ाने में महत्वपूर्ण भूमिका निभाई। इन एनएफओ ने सामूहिक रूप से 15,227 करोड़ रुपये जुटाए, जिससे नए निवेश अवसरों में निवेशकों की रुचि उजागर हुई। उल्लेखनीय रूप से, इनमें से नौ एनएफओ विषयगत और क्षेत्रीय श्रेणी के थे, जिन्होंने कुल 12,974 करोड़ रुपये जुटाए। ये फंड विनिर्माण (बड़ौदा बीएनपी परिबास मैन्युफैक्चरिंग फंड, महिंद्रा मैनुलाइफ मैन्युफैक्चरिंग फंड, एसबीआई ऑटोमोटिव ऑपर्च्युनिटीज फंड), वित्तीय सेवाओं (हेलिओस फाइनेंशियल सर्विसेज फंड) और विशेष अवसरों (कोटक स्पेशल ऑपर्च्युनिटीज फंड, सैमको स्पेशल ऑपर्च्युनिटीज फंड, व्हाइटओक कैपिटल स्पेशल ऑपर्च्युनिटीज फंड) जैसी विशिष्ट थीम पर केंद्रित थे। यह प्रवृत्ति पारंपरिक व्यापक बाजार फंडों से परे लक्षित निवेश विकल्पों की बढ़ती मांग को रेखांकित करती है।

केयरएज रेटिंग्स के वरिष्ठ निदेशक संजय अग्रवाल ने कहा, “इक्विटी फंडों में निवेश लगातार 40वें महीने रिकॉर्ड स्तर पर रहा है और इस अवधि में यह सबसे अधिक रहा है, क्योंकि चुनाव नतीजों के बाद भी निवेशक स्थिर बने हुए हैं। ईएलएसएस फंड और फोकस्ड फंड सेगमेंट को छोड़कर सभी श्रेणियों में निवेश हुआ है। इक्विटी म्यूचुअल फंड में निवेश मुख्य रूप से सेक्टोरल/थीमैटिक फंडों के नेतृत्व में हुआ, जो एनएफओ योजनाओं की संख्या में वृद्धि के कारण मासिक निवेश का 55% से अधिक रहा। जून में करीब 17 ओपन-एंडेड एनएफओ जारी किए गए, जिन्होंने कुल मिलाकर 0.15 लाख करोड़ रुपये जुटाए, जिसमें सेक्टोरल/थीमैटिक फंडों का सबसे अधिक योगदान 0.13 लाख करोड़ रुपये रहा। जून 2024 में करीब 9 सेक्टोरल फंड लॉन्च किए गए।”

निवेशक पारंपरिक परिसंपत्ति वर्गों से परे अपने पोर्टफोलियो में विविधता लाने की कोशिश कर रहे हैं। “लोग विशिष्ट थीम पर केंद्रित दांव लगा रहे हैं… यह एक अच्छी विविधीकरण रणनीति है, बशर्ते निवेश क्षितिज चुने गए थीम (आमतौर पर 3-5 साल) के साथ संरेखित हो। ट्रस्ट म्यूचुअल फंड के सीईओ संदीप बागला ने कहा, “थीमैटिक और सेक्टोरल फंड निवेशकों को रक्षा, उपभोग और विनिर्माण जैसे आशाजनक क्षेत्रों में पूंजी लगाने का अवसर प्रदान करते हैं, जिन्हें आगामी नीतिगत परिवर्तनों और बजटीय घोषणाओं से लाभ मिलने की उम्मीद है।”

एक बुल मार्केट आम तौर पर एक “बीटा रैली” से शुरू होता है, जिसमें महत्वपूर्ण सूचकांक चालें होती हैं। जैसे-जैसे बुल मार्केट आगे बढ़ता है, निवेशक अल्फा उत्पन्न करने के लिए नए अवसरों की तलाश करते हैं। इससे उभरते विषयों और क्षेत्रों की खोज होती है जहाँ विकास की संभावना मौजूद है।

बुल मार्केट के बाद के चरणों के दौरान, निवेशक अक्सर उन उद्योगों पर ध्यान केंद्रित करते हैं जिनमें भविष्य में पर्याप्त वृद्धि की संभावना होती है। ये थीम लोकप्रियता प्राप्त करती हैं, जिससे निवेशकों का अधिक ध्यान आकर्षित होता है। बुल मार्केट के अंतिम चरण में आमतौर पर व्यक्तिगत स्टॉक निवेशकों द्वारा सबसे अधिक मांगे जाने वाले बन जाते हैं।

हालाँकि, भारत में मौजूदा बाजार की स्थिति से पता चलता है कि निवेशक अभी भी तेजी के बाजार के शुरुआती चरण में हैं।

रणनीतिकार मजबूत विकास संभावनाओं वाले व्यापक विषयों और क्षेत्रों पर ध्यान केंद्रित करने की सलाह देते हैं। सकारात्मक दृष्टिकोण को भारत के बेहतर व्यापक आर्थिक कारकों, जैसे व्यापार की शर्तें, लचीला मुद्रास्फीति लक्ष्यीकरण और मजबूत घरेलू प्रवाह द्वारा समर्थित किया जाता है। जैसे-जैसे तेजी का बाजार आगे बढ़ता है, निवेशकों को जोखिम प्रबंधन को प्राथमिकता देनी चाहिए और अपने स्टॉक/सेक्टर विकल्पों में चयनात्मक होना चाहिए।

एएमसी विशिष्ट पेशकशों से लाभ उठाती हैं

एसेट मैनेजमेंट कंपनियां (AMC) थीमेटिक और सेक्टोरल फंड के लिए निवेशकों के बढ़ते उत्साह को देखते हुए कई नए ऑफर लॉन्च कर रही हैं। इन ऑफर में टाटा AMC द्वारा हाल ही में लॉन्च किया गया “निफ्टी टूरिज्म इंडेक्स फंड” – भारत में पर्यटन पर केंद्रित पहला फंड – से लेकर ICICI प्रूडेंशियल का “ऑयल एंड गैस ETF” और मिराए एसेट का “निफ्टी EV और न्यू एज ऑटोमोटिव ETF और मोतीलाल ओसवाल का निफ्टी डिफेंस इंडेक्स फंड शामिल हैं। यह रुझान जारी रहने का अनुमान है, फंड हाउस टेक्नोलॉजी, ट्रांसपोर्टेशन और इलेक्ट्रिक वाहनों जैसे खास क्षेत्रों में NFO के लिए आवेदन कर रहे हैं।

जबकि थीमैटिक और सेक्टोरल फंड केंद्रित रिटर्न की संभावना प्रदान करते हैं, निवेशकों को सलाह दी जाती है कि वे कोई भी निवेश निर्णय लेने से पहले अपने निवेश क्षितिज और जोखिम सहनशीलता पर सावधानीपूर्वक विचार करें। ऐसी योजना चुनना महत्वपूर्ण है जो आपके वित्तीय लक्ष्यों और जोखिम उठाने की क्षमता के अनुरूप हो।

वैल्यू रिसर्च ने एक नोट में कहा, “अधिकांश निवेशक थीमैटिक और सेक्टर फंड के बिना काम चला सकते हैं। यदि आप किसी थीम या सेक्टर को लेकर उत्साहित हैं और आपको लगता है कि आपके डायवर्सिफाइड फंड में उसका उचित प्रतिनिधित्व नहीं है, तो अपनी धनराशि का एक छोटा हिस्सा उसमें निवेश करने पर विचार करें।”

कुछ उद्योग पर्यवेक्षकों का सुझाव है कि थीमैटिक एनएफओ लॉन्च करने में म्यूचुअल फंड कंपनियों (एएमसी) के लिए संभावित लाभ है। बाजार नियामक सेबी, एएमसी को प्रति श्रेणी केवल एक योजना रखने की अनुमति देता है। हालांकि, थीमैटिक फंड को इस नियम से बचने के तरीके के रूप में देखा जा सकता है। थीमैटिक फंड बनाकर, एएमसी संभावित रूप से एक व्यापक थीम के भीतर कई निवेश विकल्प प्रदान कर सकते हैं, भले ही उनके पास पहले से ही संबंधित पारंपरिक श्रेणी में एक फंड हो। यह उन्हें तकनीकी रूप से सेबी नियम का उल्लंघन किए बिना विशिष्ट क्षेत्रों या रुझानों में निवेशकों की रुचि को पूरा करने की अनुमति देता है।