तेजी जारी रहने के कारण विदेशी फंडों ने फिर से भारतीय शेयरों में पैसा लगाया

निवेश में यह वृद्धि भारत के इक्विटी मूल्यांकन के प्रति निवेशकों की बढ़ती सहजता का भी संकेत है – जो उभरते बाजारों के समकक्षों के साथ-साथ अपने स्वयं के इतिहास की तुलना में महंगा है – क्योंकि देश का बेंचमार्क एनएसई निफ्टी 50 सूचकांक लगातार नौवें वार्षिक लाभ की ओर अग्रसर है।

सिंगापुर में एचएसबीसी ग्लोबल प्राइवेट बैंकिंग एंड वेल्थ में दक्षिण पूर्व एशिया और भारत के मुख्य निवेश अधिकारी जेम्स चेओ ने कहा, “उच्च मूल्यांकन के बावजूद, भारतीय शेयर बाजार अन्य बाजारों की तुलना में आकर्षक बने हुए हैं, जहां विकास की संभावनाएं कम हैं।” “भारत की विकास कहानी मजबूत कॉर्पोरेट प्रदर्शन और अनुकूल आर्थिक स्थितियों द्वारा समर्थित है।”

भारत को वैश्विक विकास का अगला इंजन माना जा रहा है, क्योंकि चीन की अर्थव्यवस्था मजबूत प्रोत्साहन की कमी, संपत्ति संकट और लगातार अपस्फीति दबावों के कारण लड़खड़ा रही है। अंतर्राष्ट्रीय मुद्रा कोष को उम्मीद है कि भारत 2028 तक तीसरी सबसे बड़ी वैश्विक अर्थव्यवस्था बन जाएगा, जबकि ब्लूमबर्ग इंटेलिजेंस का कहना है कि तब तक यह दुनिया भर में विकास में सबसे बड़ा योगदानकर्ता हो सकता है।

दक्षिण एशियाई देश का सकल घरेलू उत्पाद पिछली तिमाही में एक साल पहले की तुलना में 6.7 प्रतिशत बढ़ा। हालांकि यह कुछ अनुमानों से कम था, लेकिन यह चीन के 4.7 प्रतिशत के आंकड़े से काफी आगे था।

सितंबर में भारत में विदेशी निवेश का लगातार चौथा महीना होने वाला है। अप्रैल-जून तिमाही में विदेशियों ने करीब 1 बिलियन डॉलर के शेयर बेचे थे। जून की शुरुआत में हुए चुनाव नतीजों से पता चला कि मोदी की पार्टी पूर्ण बहुमत हासिल करने में विफल रही, लेकिन गठबंधन सरकार बनाने और सत्ता में वापस आने के लिए उसने प्रमुख सहयोगियों से पर्याप्त समर्थन हासिल किया।

एमएससीआई इंडिया सूचकांक इस तिमाही में डॉलर के संदर्भ में 7 प्रतिशत चढ़ा है, जबकि उभरते बाजारों के इक्विटी का व्यापक सूचकांक लगभग 2 प्रतिशत बढ़ा है।

भारतीय सूचकांक, जो लगातार छठी तिमाही में बढ़त की ओर अग्रसर है, एक साल के आगे की आय के मूल्यांकन के आधार पर एमएससीआई इमर्जिंग मार्केट्स इंडेक्स से दोगुना महंगा है। ब्लूमबर्ग द्वारा संकलित आंकड़ों से पता चलता है कि निफ्टी 50 इंडेक्स लगभग 21 गुना के गुणक पर कारोबार कर रहा है, जबकि 10 साल का औसत 18 गुना है।

आईपीओ बूम

विदेशी धन भी भारत के तेजी से बढ़ते प्राथमिक बाजार में रिटर्न की तलाश में है, जो इस तिमाही में दुनिया का सबसे व्यस्त बाजार है। स्थानीय फर्में बढ़ती अर्थव्यवस्था से लाभ उठाने की कोशिश कर रही हैं और जबकि इस साल छोटे आरंभिक सार्वजनिक निर्गमों ने फंड जुटाने में अपना दबदबा बनाया है, अब अरबों डॉलर के सौदे बाजार में आ रहे हैं।

मुंबई में केआर चोकसी शेयर्स एंड सिक्योरिटीज प्राइवेट लिमिटेड के प्रबंध निदेशक देवेन चोकसी ने कहा, “विदेशी निवेशक, जो अपने अल्पकालिक निवेश क्षितिज और चीन के सस्ते मूल्यांकन के आकर्षण के कारण भारत से दूर चले गए थे, अब वापस आ रहे हैं।” “चीन की ओर झुकाव एक बार फिर विफल हो गया है और अब पैसा वापस वहीं आ रहा है जहां विकास हो रहा है।”

जैसे-जैसे शेयर बाजार में तेजी जारी है, निफ्टी 50 इंडेक्स में संभावित गिरावट के खिलाफ बचाव की लागत भी बढ़ गई है। यह अब पिछले साल के औसत से करीब 45 फीसदी ज्यादा है।

बाजार पर नजर रखने वाले लोग भी किसी तरह के लोकलुभावनवाद के संकेत के प्रति सतर्क हैं, क्योंकि मोदी की पार्टी ने क्षेत्रीय चुनावों से पहले कुछ राज्यों में नकद सहायता की घोषणा की है। भारत के अमीर निवेशकों के कुछ सलाहकार, जैसे कि एवेंडस वेल्थ मैनेजमेंट प्राइवेट और जूलियस बेयर वेल्थ एडवाइजर्स प्राइवेट, कहते हैं कि उन्होंने ग्राहकों को बाजार के महंगे क्षेत्रों में निवेश कम करने की सलाह दी है।

हालांकि, अभी भारत वैश्विक फंडों के बीच अपनी स्थिर मुद्रा के कारण लोकप्रिय हो रहा है। देश के केंद्रीय बैंक द्वारा लगातार किए गए हस्तक्षेपों ने रुपए को एशिया की सबसे अस्थिर मुद्रा से सबसे कम अस्थिर मुद्रा में बदल दिया है।

सिंगापुर में स्मार्टसन कैपिटल प्राइवेट लिमिटेड के फंड मैनेजर सुमित रोहरा ने कहा, “विदेशी निवेशकों की वापसी से पता चलता है कि रिटर्न देने वाले बाजार को लंबे समय तक नजरअंदाज नहीं किया जा सकता है।” “एमएससीआई इंडेक्स में भारत का वजन भी काफी बढ़ गया है।”