एमपीसी बैठक: दरों पर यथास्थिति, तरलता की समस्या को कम करने के लिए सीआरआर में कटौती

मुंबई: केंद्रीय बैंक के दर-निर्धारण पैनल ने शुक्रवार को अपनी लगातार 11वीं समीक्षा बैठक के लिए नीतिगत दरों को अपरिवर्तित रखा, लेकिन नकद आरक्षित आवश्यकता को कम कर दिया, जिससे उधार लेने की लागत कम हो सकती है और इसकी अगली बैठक में सहजता चक्र शुरू करने के लिए एक खिड़की खुल जाएगी। पोर्टफोलियो निवेशकों की ओर से निकासी के कारण रुपये में गिरावट के बीच, इसने अमेरिकी डॉलर जमा पर ब्याज दरों की सीमा को अस्थायी रूप से हटा दिया।

इस उम्मीद में कि आने वाले महीनों में तरलता में कमी आएगी, नकद आरक्षित अनुपात (सीआरआर) को दो चरणों में आधा प्रतिशत घटाकर 4% कर दिया गया।

अपने दूसरे कार्यकाल की आखिरी नीति समीक्षा पेश करते हुए, भारतीय रिजर्व बैंक (आरबीआई) के गवर्नर शक्तिकांत दास ने वित्त वर्ष 2015 के सकल घरेलू उत्पाद (जीडीपी) के विकास अनुमान को 7.2% से घटाकर 6.6% कर दिया, जबकि मुद्रास्फीति का अनुमान 4.5 से बढ़ाकर 4.8% कर दिया। %.

उन्होंने कहा कि अक्टूबर की नीति के बाद से निकट अवधि में मुद्रास्फीति और विकास परिणाम कुछ प्रतिकूल हो गए हैं। दास ने नीतिगत बयान में कहा, “लगातार उच्च मुद्रास्फीति उपभोक्ताओं की क्रय शक्ति को कम करती है और उपभोग और निवेश मांग दोनों पर प्रतिकूल प्रभाव डालती है।” ‘मुद्रास्फीति के टिकाऊ संतुलन पर ध्यान केंद्रित’
आरबीआई गवर्नर ने कहा, “विकास के लिए इन कारकों का समग्र प्रभाव नकारात्मक है।” मौद्रिक नीति समिति (एमपीसी) के छह सदस्यों में से चार ने रेपो दर को 6.5% पर अपरिवर्तित रखने के लिए मतदान किया, जबकि बाहरी सदस्यों नागेश कुमार और राम सिंह ने 25 आधार अंकों की दर में कटौती के लिए मतदान किया। अक्टूबर की समीक्षा बैठक में, दरों पर यथास्थिति बनाए रखने के निर्णय को 5-1 वोट से समर्थन मिला। एक आधार अंक एक प्रतिशत अंक का सौवां हिस्सा है।

एमपीसी ने हालिया चुनौतियों को स्वीकार करते हुए वित्त वर्ष 2025 के विकास अनुमानों को और अधिक चौकस करने के लिए प्रेरित किया, कहा कि पैनल ने मूल्य सर्पिल के खिलाफ युद्ध जीतने के अपने दृढ़ संकल्प को रेखांकित करने के लिए “लक्ष्य के साथ मुद्रास्फीति के टिकाऊ संरेखण पर स्पष्ट रूप से ध्यान केंद्रित करने” का फैसला किया।

राज्यपाल का दूसरा कार्यकाल 10 दिसंबर को समाप्त होगा, और सरकार ने अभी तक मौजूदा या उनके उत्तराधिकारी के लिए विस्तार की घोषणा नहीं की है।

तरलता लीवर
एमपीसी के सभी छह सदस्यों ने नीति पर तटस्थ रुख बनाए रखने के लिए मतदान किया, जो आरबीआई को “बढ़ती मुद्रास्फीति प्रक्षेपवक्र के आधार पर” दरों को कम करने या बढ़ाने की लचीलापन देता है।

मौद्रिक नीति के बाद मीडिया से बातचीत में दास ने कहा कि आरबीआई मुद्रास्फीति-विकास संतुलन को बहाल करने के लिए स्थितियां बनाने के लिए विभिन्न नीतिगत उपकरणों का उपयोग करेगा। सीआरआर कम करने से बैंकिंग प्रणाली में ₹1.16 लाख करोड़ का निवेश होगा और बैंकों को अपने मार्जिन में सुधार करने में मदद मिलेगी, जिससे उन्हें अधिक उधार देने की अनुमति मिलेगी। बैंक सीआरआर के रूप में आरबीआई के पास जमा राशि पर कोई ब्याज नहीं कमाते हैं।

अलग से, केंद्रीय बैंक ने डॉलर जमा को आकर्षित करने और रुपये में मूल्यह्रास को रोकने के लिए एफसीएनआर (बी), या विदेशी मुद्रा अनिवासी बैंक, जमा पर ब्याज दर सीमा भी बढ़ा दी, जो इस वित्तीय वर्ष की शुरुआत के बाद से 1.3% गिर गई है।

बीएसई सेंसेक्स लगभग सपाट होकर 81,709 पर बंद हुआ, जबकि एनएसई निफ्टी 50 भी सपाट होकर 24,677 पर बंद हुआ। रुपया 84.53 के उच्चतम स्तर को छूने के बाद 84.69 प्रति डॉलर पर बंद हुआ। गुरुवार को यह 84.73 पर बंद हुआ था। सरकारी बॉन्ड यील्ड 6 आधार अंक बढ़कर 6.74% हो गई।

विकास और मुद्रास्फीति को संतुलित करना
सितंबर और अक्टूबर में पिछली दो रीडिंग के लिए हेडलाइन मुद्रास्फीति केंद्रीय बैंक के 4% के लक्ष्य से काफी ऊपर थी, जबकि दूसरी तिमाही में 5.4% की वृद्धि प्रिंट, इसके 7% प्रक्षेपण से नीचे थी। दास ने कहा, “उच्च मुद्रास्फीति उपभोक्ताओं के हाथों में खर्च करने योग्य आय को कम करती है और निजी खपत को कम करती है, जो वास्तविक जीडीपी वृद्धि पर नकारात्मक प्रभाव डालती है।”

स्टैंडर्ड चार्टर्ड बैंक में भारत की अर्थशास्त्री अनुभूति सहाय को उम्मीद है कि फरवरी और अप्रैल में रेपो दर में 25 बीपीएस की कटौती होगी, उन्होंने कहा कि “यह कदम (सीआरआर कटौती) नीतिगत उपायों के सही अनुक्रम में भी मदद करता है क्योंकि तंग तरलता के बीच किसी भी रेपो दर में कटौती का प्रसारण होगा।” चुनौतीपूर्ण रहा है।”

नीतिगत दरों को बनाए रखने के निर्णय पर, आरबीआई नीति वक्तव्य में कहा गया है कि एमपीसी, “विकास का समर्थन करते हुए,” मुद्रास्फीति को कानूनी आदेश के तहत स्थायी रूप से नीचे लाने पर केंद्रित थी।