एचडीएफसी की अनुपस्थिति: अप्रैल-जून की अवधि में कॉर्प बॉन्ड जारी करने में 36% की गिरावट
प्राइम डेटाबेस के अनुसार, चालू वित्त वर्ष की पहली तिमाही में कॉरपोरेट बांड जारी करने की मात्रा 36 प्रतिशत घटकर 1.88 ट्रिलियन रुपये रह गई, जबकि पिछले वित्त वर्ष की समान अवधि में यह 2.95 ट्रिलियन रुपये थी।
पिछले वित्तीय वर्ष में निर्गमों में वृद्धि के पीछे एक मुख्य कारण एचडीएफसी द्वारा जून तक भारी उधारी लेना था, जो इसके विलय से पहले था। पूर्ववर्ती हाउसिंग फाइनेंस कंपनी ने वित्त वर्ष 23 की अप्रैल-जून अवधि में 46,062 करोड़ रुपये जुटाए। एचडीएफसी, जिसका 1 जुलाई, 2023 से एचडीएफसी बैंक में विलय हो गया था, वित्त वर्ष 2023-24 में नाबार्ड और आरईसी के बाद कॉरपोरेट बॉन्ड जारी करने वाली तीसरी सबसे बड़ी कंपनी थी।
एचडीएफसी के बड़े फंड जुटाने से बॉन्ड मार्केट में तेजी आई, जिससे एक गति बनी जो अगले महीनों में भी जारी रही। बाजार सहभागियों ने कहा कि जुलाई में अमेरिकी ट्रेजरी यील्ड बढ़ने के कारण बाजार में थोड़ी गिरावट के बावजूद, जब लिक्विडिटी खत्म हो गई तो बाजार में फिर से तेजी आई।
रॉकफोर्ट फिनकैप एलएलपी के संस्थापक और प्रबंध साझेदार वेंकटकृष्णन श्रीनिवासन ने कहा, “2024-25 की पहली तिमाही में बॉन्ड जारी करने की दर में कमी आने के पीछे कई कारक जिम्मेदार हैं, जिनमें लोकसभा चुनाव, अनुमानित दरों में कटौती के कारण यील्ड में भारी गिरावट की उम्मीद और जेपी मॉर्गन बॉन्ड इंडेक्स में भारत का शामिल होना शामिल है। पिछले साल, एचडीएफसी के विलय से पहले भारी उधारी ने उस तिमाही के दौरान कुल जारी राशि को और बढ़ा दिया था।”
श्रीनिवासन ने कहा कि निजी क्षेत्र की बांड जारी करने में उल्लेखनीय गिरावट आई है, दिल्ली इंटरनेशनल एयरपोर्ट, एलएंडटी, डाबर, टाटा पावर, सेंचुरी टेक्सटाइल्स और टोरेंट पावर जैसी कंपनियां, जिन्होंने पिछले वित्त वर्ष की पहली तिमाही में बांड बाजार में प्रवेश किया था, इस बार बांड जारी नहीं कर रही हैं।
पावर फाइनेंस कॉरपोरेशन ने पिछले वर्ष की पहली तिमाही में 12,281 करोड़ रुपए जुटाए, जबकि इस बार यह आंकड़ा 3,178 करोड़ रुपए रहा।
तिमाही के दौरान, आरईसी लिमिटेड ने 16,558 करोड़ रुपये जुटाकर मोबिलाइजेशन चार्ट में शीर्ष स्थान हासिल किया, इसके बाद बजाज फाइनेंस ने 13,006 करोड़ रुपये, नेशनल हाउसिंग बैंक ने 12,200 करोड़ रुपये, स्टेट बैंक ऑफ इंडिया ने 10,000 करोड़ रुपये और नेशनल बैंक फॉर एग्रीकल्चर एंड रूरल डेवलपमेंट (नाबार्ड) ने 9,558 करोड़ रुपये जुटाए। इन शीर्ष पांच जारीकर्ताओं ने तिमाही के दौरान जुटाई गई कुल राशि का लगभग 67 प्रतिशत जुटाया।
पिछले वित्त वर्ष में नाबार्ड सबसे बड़ा जारीकर्ता था, जिसने वर्ष के दौरान 65,393 करोड़ रुपये जुटाए थे।
एडलवाइस एसेट मैनेजमेंट लिमिटेड के अध्यक्ष और मुख्य निवेश अधिकारी – फिक्स्ड इनकम, धवल दलाल ने कहा, “यदि आप अवधि के ब्रेकअप को देखें, तो आपूर्ति लंबी अवधि की तुलना में एक से तीन साल के सेगमेंट में काफी केंद्रित है। आम तौर पर, हम पांच से दस साल के सेगमेंट में अधिक आपूर्ति देखते हैं, लेकिन यह उस क्षेत्र में काफी सूखा रहा है क्योंकि म्यूचुअल फंड केवल उस सेगमेंट में ही काफी सक्रिय हैं। वे लंबी अवधि के लिए कुछ भी नहीं खरीद रहे हैं।”
हालांकि, बाजार को उम्मीद है कि बैंकों और अन्य प्रमुख जारीकर्ताओं द्वारा बुनियादी ढांचे के बॉन्ड जारी करने में उल्लेखनीय वृद्धि के साथ स्थिति में सुधार होगा, जो पहली तिमाही में चूक गए थे। जारी करने में इस प्रत्याशित उछाल से बाजार में स्थिरता आने और उच्च गुणवत्ता वाले, दीर्घकालिक बॉन्ड चाहने वाले निवेशकों की दबी हुई मांग को पूरा करने की संभावना है। एसबीआई ने चालू वित्त वर्ष में पहले ही बुनियादी ढांचे के बॉन्ड के जरिए 20,000 करोड़ रुपये जुटाए हैं। एक अन्य सार्वजनिक क्षेत्र का ऋणदाता, केनरा बैंक भी इसी तरह के बॉन्ड के जरिए 10,000 करोड़ रुपये जुटाने की योजना बना रहा है।